Улагање институционалних инвеститора у зелене обвезнице – финансирање одрживог развоја и оптимизација инвестиционог портфеља

Abstract

У овом поглављу се анализира улагање институционалних инвеститора у зелене обвезнице, с фокусом на финансирање одрживог развоја и оптимизацију инвестиционих портфеља. Циљ истраживања је да се истраже ризици и потенцијали улагања у зелене обвезнице кроз анализу регулаторног оквира, досадашњих истраживања и тржишних трендова. Посебна пажња је посвећена оптимизацији инвестиционог портфеља кроз интеграцију обвезница емитованих према ESG стандардима, користећи Марковицев модел диверзификације. Резултати показују да су просјечни приноси зелених општинских обвезница нешто нижи у поређењу с конвенционалним општинским обвезницама у периоду од половине августа 2016. до половине јула 2023. године, али ова разлика није статистички значајна. Ово указује на одсуство зелене премије или дисконта за зелене обвезнице, што је у складу са ставом литературе да ове обвезнице не уживају посебне предности или пенализацију на тржишту у односу на конвенционалне обвезнице. Интеграција зелених обвезница у инвестиционе портфеље показује позитиван утицај на приносе, управљање ризиком и укупну ефикасност портфеља, пружајући значајне увиде институционалним инвеститорима.