Problematika diskontne stope: kada u obračun diskontne stope kapitala uključiti rizik zemlje?

Authors

  • Tajana Serdar Raković

DOI:

https://doi.org/10.7251/FIN1604037R

Abstract

U skladu sa globalizacijom svjetske ekonomije i ekonomskim rastom, razvijaju se i tržišta kapitala zemalja u razvoju, a najveća preokupacija
u procjeni preduzeća sa ovih tržišta zasniva se upravo na procjeni rizika zemlje koji često zna prevazići rizik samog preduzeća. Naime,
nestabilne lokalne valute, netransparentnost i nedostatak ključnih informacija potrebnih za procjenu, loše korporativno upravljanje i rizik
zemlje na nerazvijenim/neaktivnim tržištima kapitala povlače znatne nedoumice u procjeni. Odgovor na pitanje da li je potrebno uključiti
rizik zemlje u obračun ključnih parametara, u ovom slučaju diskontne stope, zavisi od karakteristika samog preduzeća. Prva grupa
preduzeća u ovom smislu su preduzeća koja posluju isključivo na domaćem tržištu kada se ne podrazumijeva rizik zemlje. Druga krajnost
kada neće biti premije za rizik zemlje je u slučaju mogućnosti potpune diversifikacije rizika zemlje (što je u praksi malo vjerovatno). U svim
drugim slučajevima, u procjeni preduzeća koja se na skali nalaze između ova dva ekstrema, potrebno je uključiti rizik zemlje u obračun
diskontne stope. Cilj istraživanja jeste objasniti način utvrđivanja rizika zemlje, njegov uticaj na diskontnu stopu, te značaj rizika zemlje za
realnu i relevantnu procjenu vrijednosti preduzeća posmatrano sa međunarodnog aspekta.

Published

2017-10-09

Issue

Section

Чланци
link situs slot gacor terbaru Situs toto togel 4D Toto Situs toto togel 4D Situs agen toto togel 4D Situs toto togel terpercaya bandar togel terpercaya toto togel 4D agen togel terpercaya togel4D situs togel terpercaya KASKUSTOTO slot deposit pulsa bandar togel 4d bandar togel 4d situs togel slot bandar togel resmi bandar togel 4d slot online gacor bandar slot pulsa situs togel 4d situs togel macau bandar togel macau situs togel hk judi slot online situs toto togel 4d situs toto togel keluaran toto togel slot togel 4d situs toto togel situs togel 4d toto togel resmi togel resmi 4d bandar togel 4d toto macau 4d bandar togel 4d slot deposit pulsa situs toto togel 4d situs macau terpercaya situs togel terpercaya keluaran togel macau situs toto togel situs slot online situs togel 4d situs togel toto toto togel 4d slot togel 4d situs togel terpercaya togel toto slot