Системatски ризик и оцена рентабилности инвестиционих пројеката // Systematic risk and assessment of investment projects profitability

Abstract

Резиме: У раду се прво разматра просечна цена капитала као критеријум за оцену рентабилности инвестиционих пројеката. После тога се расправља о моделу процењивања капиталних улагања, који објашњава међузависност приноса на уложени капитал и систематског ризика. Затим се анализира повезаност ова два модела с обзиром на директну везу захтеваних стопа приноса на дуг и сопствени капитал са њиховим бета коефицијентима. Такође се констатује да се захтевана стопа приноса утврђена коришћењем Модела процењивања капиталних улагања може, под одређеним условима, користити као критеријум рентабилности инвестиционих пројеката.

Summary: In the article is, first of all, considered weighted average cost of capital (WACC) as criteria for estimation profitability of investments. Afterwards, it is considered the Capital Asset Princing Model offering explanation for invested equity return correlation and systematic risk. Then it is analyzed connection between these two models in regard to direct connection of required rates of return on debt and equity with their beta coefficients. It is also stated that required rates of return affirmed by usage of the Capital Asset Princing Model can, under certain conditions, be used as criteria for estimation profitability of investments.