МОДЕЛИРАЊЕ РОЧНЕ СТРУКТУРЕ КАМАТНИХ СТОПА НА БАЗИ ЈЕДНОФАКТОРСКОГ ВАСИЧЕК МОДЕЛА

Abstract

Каматне стопе и модели њихове динамике постали су једна од најзначајнијих области модерне финансијске теорије у посљедње двије деценије. Иако је појава финансијских деривата на хартије од вриједности са фиксним приносом умногоме допринијела да се развију иновативнији и прецизнији модели који описују динамику каматних стопа, ипак се још увијек првобитни и једноставнији модели нису заборавили. Васичек модел, који је приказан у раду, представља један од првих и најпознатијих модела каматних стопа који се, због своје једноставности, још увијек активно користи. Циљ рада је да се покаже како и на који начин се једнофакторски Васичек модел користи приликом формирања рочне структуре каматних стопа, те како оцијенити  параметре самог модела на бази историјских података о кретању краткорочних каматних стопа. Оцјена параметара приказана је на симулираној серији података примјеном метода најмањих квадрата и метода максималне вјеродостојности.